Le stop loss
Un stop loss est un ordre placé au moment de l'entrée en position, qui clôture automatiquement le trade si le prix atteint un niveau défini à l'avance, invalidant le scénario initial. Il ne se fixe pas au hasard ni en fonction du montant qu'on est prêt à perdre : il se place à l'endroit où le scénario technique est objectivement invalidé, par exemple sous un support identifié en leçon 3.
C'est cette logique, stop d'abord, taille de position ensuite, et non l'inverse, qui distingue une gestion du risque construite d'une gestion du risque improvisée.
La règle du pourcentage par trade
La grande majorité des méthodes de gestion du risque reposent sur un principe simple : ne jamais risquer plus d'un petit pourcentage du capital total sur un seul trade, généralement entre 0,5 % et 2 %. Ce pourcentage représente la perte maximale acceptée si le stop loss est touché, pas le montant investi dans la position.
Calculer sa taille de position
Une fois le stop loss placé et le pourcentage de risque choisi, la taille de position se déduit mécaniquement, elle ne se décide pas à l'instinct :
- Montant risqué en euros = capital total × pourcentage de risque choisi.
- Risque par unité = écart entre le prix d'entrée et le prix du stop loss.
- Taille de position = montant risqué en euros ÷ risque par unité.
Le calculateur de risque et de taille de position effectue ce calcul automatiquement à partir de ces trois informations, et affiche en plus le ratio risque/rendement et le pourcentage de capital engagé.
Le ratio risque/rendement
Le ratio risque/rendement compare la perte potentielle si le stop est touché au gain potentiel si l'objectif est atteint. Un ratio de 1:2 signifie qu'on vise un gain deux fois supérieur à la perte maximale assumée. Avec un tel ratio, un système qui ne gagne qu'un trade sur trois peut rester rentable sur la durée, ce qui remet en perspective l'idée reçue selon laquelle il faudrait avoir raison la majorité du temps pour être gagnant.
| Ratio risque/rendement | Taux de réussite minimum pour être à l'équilibre |
|---|---|
| 1:1 | 50 % |
| 1:2 | 34 % |
| 1:3 | 25 % |
Calculs hors frais de transaction, à titre pédagogique uniquement.
Pourquoi les pertes s'accumulent vite
Le drawdown, c'est la baisse du capital depuis son dernier sommet. Il faut garder en tête qu'une perte n'est pas symétrique à un gain : après une perte de 20 % du capital, il faut un gain de 25 % pour revenir au point de départ. Après une perte de 50 %, il faut un gain de 100 %. C'est cette asymétrie, plus que la peur de perdre en elle-même, qui justifie de limiter strictement le risque pris sur chaque trade individuel.
Pour la suite
Il reste à assembler ce qui a été vu dans les quatre premières leçons dans un cadre utilisable avant chaque trade. C'est l'objet de la leçon 5 : construire un plan de trade.